上市公司多举措自救 业绩成股价“强心针”

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　　上市公司业绩成股价“强心针”

　　中国证券报

　　□本报记者 董添

　　地方纾困上市公司股东股权质押风险行动仍在进行。10月21日晚间，科恒股份公告，公司实控人万国江与江门市国资旗下金融平台江门金控签署意向书，江门金控将以双方约定的方式向万国江提供流动性支持，以化解万国江短期资金风险。近来，包括江门在内，已有多地出台相关政策，以具体资金支持、国有资本入股控股等形式，纾困上市公司股东股权质押难题。业内人士称，地方出台相关政策纾困上市公司股东，以缓解其流动性压力，将减少质押个股爆仓带来的风险蔓延。

　　与此同时，上市公司也密集发布大股东增持、股份回购、员工“兜底式”增持等利好消息，以缓解股可能的股权质押风险，积极自救。

　　值得注意的是，从已发布三季报、三季度业绩预告、全年业绩预告信息的上市公司情况看，A股上市公司业绩整体向好，业绩支撑作用较大。化工、医药等行业公司预计全年净利增长幅度较大，业绩确定性较强。

　　地方纾困股权质押

　　科恒股份公告称，江门金控具体支持万国江的方式包括委托贷款、受让股票质押债权与受让股权等符合市场化规律的方式。万国江持有公司总股本的19.14%，其质押状态股份占其持有公司股份总数的96.41%，占公司总股本的18.45%。中国证券报此前报道称，江门已召开座谈会，征询上市公司意见，具体支持上市公司措施正在酝酿中。

　　除江门外，北京、深圳等地也出台具体措施，并安排“真金白银”，降低上市公司所面临的股票质押风险。北京方面，海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金，基金规模100亿元，首期20亿元已完成募资,早洩治療，通过受让不超过上市公司总股本10%的股权，帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。此前，深圳也透露，已安排数百亿的专项资金，从债权和股权两个方面入手，构建风险共济机制，降低深圳A股上市公司股票质押风险，改善上市公司流动性。

　　国资也以入股或控股形式缓解上市公司股东面临的流动性压力，Wind数据显示，10月以来，有13家上市公司公告称，引入国资作为控股股东或重要战略股东。

　　以环能科技为例，公司公告称，10月16日，公司控股股东环能投资、实际控制人倪明亮同中建启明签署了《股权转让协议》。约定环能投资将持有公司的1.83亿股股份转让给中建启明，占公司总股本的27%。中建启明控股股东为中国建筑集团有限公司。

　　业内人士指出，今年二季度以来，高质押比例(公司股票质押50%以上)的上市公司数量保持在150家左右，对应质押规模8300亿元。高质押比例的上市公司大股东将所持股份全部进行质押后无预留追加的空间，一旦无充裕流动性,新店支票借款，股价下跌引起的风险将被再次放大。多地国资进场接盘，可减少质押个股爆仓带来的风险蔓延，规避股东股权质押风险。

　　多举措自救

　　上市公司也通过大股东增持、股份回购、员工“兜底式”增持等多种方式，缓解可能面临的股权质押风险。

　　大股东增持方面，Wind数据显示，10月份以来，有近200家上市公司披露大股东增持信息，其中，超过100家上市公司发布大股东增持计划。多数公司大股东拟增持金额较大，提振股价效果明显。

　　以桂林三金为例，公司10月21日晚间公告，基于对医药行业及本公司未来稳定持续发展的信心和对公司价值的合理判断，控股股东三金集团拟自公告之日起6个月内，增持价格不超过16元 股，合计增持金额不超过1亿元，不低于5000万元。

　　回购方面，10月份以来，有81家上市公司发布了回购预案,台中機車借款，远超去年同期。仅10月19日晚，就有9家上市公司发布回购预案。部分公司拟回购上限金额巨大。

　　值得注意的是，部分上市公司打出“组合拳”，自救意图明显。以塞力斯为例，公司连续发布员工“兜底式”增持倡议、董事长增持计划、股份回购预案等多重利好公告。10月21日晚，公司称，拟不超过25.12元 股的价格，回购不少于3000万元，不超过8000万元公司股份。10月19日晚，公司公告，董事长拟6个月内，增持2000万元-5000万元。10月21日晚，公司再次公告，将使用3000万元至8000万元回购股份。

　　除此之外，上市公司大股东还通过补充质押、提前还款、追加保证金等措施等方式积极自救，应对股权质押“爆仓”危机。以盈趣科技为例，公司10月18日晚间公告，控股股东万利达工业将持有本公司的部分股份办理补充质押业务，补充质押股数达7500万股，本次补充质押后，其所持有公司股份累计被质押的数量为1.33亿股，占其持有公司股份总数的58.84%，占公司总股本的比例为29.03%。

　　255家前三季度盈利

　　值得注意的是，从已发布三季报、三季度业绩预告、全年业绩预告信息的上市公司情况看，部分上市公司业绩向好，业绩确定或起支撑作用。

　　截至10月21日，272家上市公司发布三季报，255家前三季度实现盈利。其中，170家前三季度实现归属于上市公司股东净利润超过1亿元，64家超过5亿元，27家超过10亿元。归属于上市公司股东净利润同比增长方面，179家上市公司实现同比增长，156家同比增长幅度超过10%，73家同比增长超过50%，39家同比增长超过100%。已经披露三季报的上市公司，整体保持了较高的盈利性。

　　部分公司业绩增长的同时，现金流得到较大改善。以万华化学为例，公司前三季度共实现营业收入459.23亿元，同比增长17.86%；共实现归属于上市公司股东净利润90.21亿元，同比增长15.49%。经营活动产生的现金流量净额为155.19亿元，同比增长175.58%。

　　Wind数据显示，有1942家上市公司披露了前三季度业绩预告，1240家预喜。其中，略增514家，扭亏96家，续盈161家，预增469家。预喜比例达到63.85%。据中国证券报记者不完全统计，计算机软件、化工、医药、钢铁有色金属等行业涉及上市公司预喜家数居前。原材料涨价、环保限产、行业景气周期来临、集中度提升等，是上述行业和公司表现亮眼的主要原因。

　　值得注意的是，部分特殊行业上市公司，受益于竞争对手意外退出，市场前景进一步向好。以华兰生物为例，随着竞争对手ST长生(维权)被顶格处罚，公司市场份额将进一步提高。此外，公司预计2018年1-9月实现归属于上市公司股东净利润6.19亿元-8.05亿元，同比增长0%-30%。业绩变动的主要原因是，血液制品业务保持平稳运行，疫苗公司的四价流感病毒裂解疫苗开始销售。

　　另外，截至10月21日，另有140家上市公司发布2018年全年业绩预告，114家预喜。其中，略增47家，扭亏3家，续盈21家，预增43家，预喜比例高达81.43%。其中，化工、医药、建材、天然气类上市公司预计全年净利润增长幅度较大，业绩确定性较强。