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标题: 【LME Week专访】解读2019金属市场关键词：环保、电动汽车、铜锌矿供应、钴锂资源 [打印本页]

作者: admin 时间: 2018-10-22 22:33
标题: 【LME Week专访】解读2019金属市场关键词：环保、电动汽车、铜锌矿供应、钴锂资源
Roper：环保是中国政府重视的一个板块，无论是今年或明年，中国政府依然会持续督促环保的改革。环保政策带来的最大影响，就是使得中国去年的金属市场流失了大量供应，尤其是在去年“冬季减产”政策的影响下。
今年，中国依然获得了很多镍矿供应，市场需求热度不减。但2019年，我比较担心的是印度尼西亚供应这块。随着印度尼西亚产能增加，2019年全球镍产量将激增200000吨，对价格可能有压力。

六、在电动汽车带动下，钴、锂可能仍将会是市场有大量需求的两种金属，目前全球钴、锂资源的开发主要集中在刚果与智利等地区，但众所周知，像刚果的钴开采一直伴随着道德与人权问题。除了本次LME Week上所谈到的“负责任采购”的解决途径，您认为未来还有什么其他方式可以使市场获得更多的钴、锂资源呢？有没有更加环保或可再生的方式（例如从废旧手机与电脑中回收钴锂资源）来获得更多供应？
一、您认为中国政府未来还会严控环保政策吗？对金属市场会产生什么长远影响？
但在中国，大部分人都住在高建筑社区群落，他们拥有很稳定并且充足的电力、能源供应，电动汽车用户可以直接在社区停车场充电，还可以减缓汽车充电时的数量限制。
四、在Argus公司举办的电池金属研讨会上，我听到很多人都在关注电动汽车与充电设施之间的发展关系，您认为对中国市场来说，这是未来电动汽车发展需要解决的棘手难题吗？

我个人长期性比较看好的金属是钴，短期内比较看好的金属是锌。
其实电动汽车的充电基础设施建设对于传统的发达国家来说更是一个难题，而那些发展迅速的发展中国家反而没有这些烦恼。

三、您认为铜未来会面临供应短缺的风险吗？尤其是在目前这样一个全球大型铜矿开发过度，矿石品味普遍降低的背景下？

Roper：的确，2017年镍价的表现很亮眼，受电动汽车电池的影响，镍、钴、锂等金属都大放异彩，吸引了很多市场的关注。

而2018年，虽然地方上明显获得了更多的减产豁免，但从净值来看，SMM还是看到今年的需求影响小于减产，因此总体上金属价格整体呈现净利好趋势。氧化铝应该是第一受益者，因为扩大的区域可能覆盖72%的产能，而钢铁价格预计也能持续保持在高位，并且随着各矿企、冶炼厂、生产商逐步在改革达到政府制定的环保标准，未来中国的环保政策对于金属市场的边际影响会逐步减小。
而市场对于未来钴、锂资源的开采，应该也不会仅仅局限于传统模式，一些新的更环保、再生、持续性的开采方式会被市场大面积接受。目前，亚洲地区普遍比欧美地区在这一方面做得更好，例如韩国、中国都在发展从废旧的电子产品中提取钴、锂等金属的技术与产业。
五、世纪锌矿的复产是锌市场的一条大新闻，您认为此事件会对未来锌市场、锌价产生什么影响？您对锌的前景怎么看？

由于锌市场前两年都连续面临着供应短缺的局面，市场目前对于锌供应的信心还没有完全恢复，虽然已经有一些新的锌矿项目开始复产或投产，但矿山生产还是存在一定的不确定性和不可抗力因素，锌供应短缺的问题可能不是短期内能够被迅速解决的,電子煙。像世纪锌矿这样的大型矿山的复产无疑能为市场重回供需平衡的状态添一份力。

我认为未来中国一定会走在电动汽车发展领域的前沿，并且会领导全球电动汽车市场的发展，这也要归功于中国基建设施的大力发展。

》详情查看：专访视频

但如果我们在把目光拉长一点来看，受电动汽车市场崛起的影响，铜都是基本金属中受益颇多的金属之一，铜需求在未来一定会得到很大的提振。

但中国因为受到环保“废七类铜”进口政策的影响，可能还是会面临一些精炼铜供应方面的挑战。
Roper：锌的确与其他基本金属相比今年面临了更多的挑战，此前锌价的走势也不是很好，一度从3400美元/吨降至2300美元/吨，锌的TC费用也比较低，但随着中国环保导致大量冶炼厂关停后，锌的TC费用又慢慢回升。
Ian Roper于2017年底加入SMM（www,蘆竹通水管.metal.com），帮助其更好更快的接轨全球金属市场，并像全球市场更好的传递SMM对于中国金属市场的研究与理解。Ian Roper是一位备受行业推崇的分析师，拥有超过17年的金属行业分析的从业经验，并先后在SBB、麦格理、力拓等知名投行与矿企工作过。
以下为本次采访内容

10月5日至10月12日，SMM团队受邀远赴伦敦，参加了伦敦金属交易所举办的为期一周的LME Week金属研讨大会。期间，SMM还对此次LME Week研讨会上的发言嘉宾进行了专访，对于市场上时下关于环保、电动汽车、铜、锌供应、以及镍、钴、锂资源发展等热点话题做了分享交流。

但中国矿山的供应继续在环境高压政策下挣扎，今年和明年锌市场仍将处于供应短缺状态。由于环境许可仍很严格，尽管新矿产能增加了150000-160000吨，但今年国内产量可能仍会下降。锌表现不佳，但隐性库存正在减少，特别是在中国的库存吸引力一直很强。

二、在LME Week发起的公众投票环节，镍依然稳得“皇冠”，被认为是2019年最被看好的金属，其次是铜，您个人来说也赞同这个观点吗？“镍头顶的光环“是否依然与电动汽车有很大关系？

总的来说锌的新矿供应情况整体还是不太乐观，这可能引发未来锌价的上涨，如果宏观情绪反转，锌仍面临被空头挤压的风险。
Roper：我觉得充电装置，或者说电动汽车所需的相关基础设施建设，并非中国要面临的一大难题，相反，这是欧洲，或者说西方国家普遍需要解决的一个大问题。例如，现在假设我们在英国的某条街道上同时给三台特斯拉汽车充电，这就是一个比较困难的事，因为装置的不完善，甚至还有可能影响交通，这对拥有电动汽车的用户来说也是一个不太方便的事情。

Roper：铜的供应短缺，这可能不仅仅是中国需要面对的问题，更是一个全球市场都需要面对的问题。特别是在目前这样一个智利，非洲等一些大型的铜矿山开采受到矿山年龄、开采设备、模式老化等因素影响的背景之下。不过全球市场上的铜矿、生产企业也并没有坐以待毙，目前全球的一些大型矿商也都在投资开发新矿，或将矿山露天开采的模式逐步向地下开采转移，以求获得更多的，品味等级更高的铜矿资源。但这一转型是需要时间来沉淀的，预计未来5-7年内，全球铜市场的供应都会面临一定的挑战，但这一阶段过去之后，可能在2022-2023年早期开始，全球铜市的供应问题会得到解决,掉頭髮。

但目前，电动汽车对镍的提振在镍市场中的份额还比不过不锈钢。中国的NPI今年可能将比去年受到更大的“冬季减产”政策的影响，这将使镍供应在冬季变得更加紧缺。尽管新产品价格下跌，但中国精炼镍的进口量仍在下降。
》点击查看 Ian Roper在LME Week研讨会上的发言

Roper：此次的LME Week，除了贸易战之外，电动汽车一直是会议另一大焦点，很直观的反映出了市场现在关心的话题。钴、锂作为电动汽车电池的关键材料，一直受到市场的广泛关注，这必然也会刺激矿商与生产商开发更多的钴、锂资源。虽然目前因为市场的供过于求导致钴、锂价格呈现一定的走弱迹象，但长远来看，这两种金属的发展前景是很好的。许多矿业公司也在着手投资开发钴、锂矿业项目，但这些项目从开发到正式投产是需要一定时间的，预计需要3-5年的时间，这也会帮助钴、锂价格在未来逐步回升，供过于求的局面将会被逐渐扭转，市场慢慢回归供需平衡态势。

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