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标题: 10.22今日煤炭价格行情走势煤矿检查生产受限短期焦煤维持强势 [打印本页]

作者: admin 时间: 2018-10-22 22:38
标题: 10.22今日煤炭价格行情走势煤矿检查生产受限短期焦煤维持强势
周度供需和库存数据：上周焦炭四大港口库存减少0.4万吨至243.6万吨，国内样本钢厂焦炭库存增加2.36万吨至439.6万吨，独立焦化厂焦炭库存增加0.82万吨至24.79万吨，整体焦炭库存增加2.78万吨至707.99万吨。上周焦价继续上探，正值限产空窗期焦企生产积极性较高，焦企销售较为良好;上周港口炼焦煤库存增加19.03万吨至345.13万吨，国内样本钢厂炼焦煤库存减少0.46万吨至811.76万吨，独立焦化厂炼焦煤库存减少3.18万吨至818万吨，整体炼焦煤库存增加18.39万吨至1974.89万吨。上周山西晋中、吕梁地区核查煤矿超能力生产，煤矿生产受限，焦煤供应小幅紧缩。
焦炭：港口2600元/吨。现货第二轮提涨启动，但下游限产预期较强对焦炭有所打压，短期多单减持。焦企高利润下开工继续上行，限产力度分化;焦企库存持稳，钢厂累积，下游需求仍较强;贸易商补库需求尚可，港口库存持稳;焦煤查超产有支撑。继续关注下游补库力度。技术回调后，短期或再度进入震荡。操作建议：J01多单减持，目标位2600-2700。
风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。
上周焦炭现货市场偏强运行，前期下调较多焦企进行价格修复，其中前期累跌300元/吨焦企首轮上涨基本执行，有个别企业开始提第二轮100元上涨，前期超跌400元/吨的焦企现多数已涨200元/吨，也有部分开始提三轮100元/吨上涨。焦企开工率小幅上涨连续8周回升已接近年初采暖季限产结束时的最高水平，供应压力持续增加;库存方面，钢厂库存稳中有升，焦化厂库存下降，库存向港口转移，焦炭整体库存水平仍处低位。综合来看，焦炭现货持续走强，叠加焦炭库存低位以及贸易商投机资金入场，但由于环保限产持续宽松供给压力凸显，短期内焦炭谨慎乐观。
【今日涨跌】震荡
以上观点仅供参考，不构成操作建议。
国内炼焦煤市场稳中偏强运行。在环保、安全、查超产等同时发力的大背景下，四季度焦煤供应问题逐渐显现，加上近期铁路、公路运输偏紧张，多数下游钢焦企业近期补库存显吃力，短期焦煤供需两面表现双重利好，支撑焦煤价格偏强走势。焦炭现货市场稳中偏强，山西各地区少数提涨第二轮100元/吨，钢厂暂未同意，焦钢仍在博弈中，其他地区观望状态较浓。环保方面，近日河北唐山各钢铁企业秋冬季差异化错峰生产污染排放绩效评价分类已出，但暂未开始进入限产状态，后续需关注具体执行情况。焦企库存处于较低水平，下游需求尚可，多数焦企无库存，市场心态相对乐观。钢厂库存仍处中高位，多数对焦炭继续上涨持抵触情绪。焦煤震荡上行，本周或反复试探1400一线压力，操作上建议逢低做多为主，今日关注下方1360支撑位。焦炭上周小幅冲高后持续回落，周跌幅近7%，周五夜盘小幅回暖，本周预计维持宽幅震荡走势，今日关注上方2400阻力位，不破则反手做空。
价差情况：日照港准一级冶金焦价格2540元/吨，19日收盘焦炭主力1901合约期现价差为-186元/吨左右，19日收盘焦煤主力1901合约期现价差在-294元/吨左右。(与澳洲中等挥发焦煤价差)
(1)近日，焦炭去产能环保相关政策密集出台，10 月 16 日《河南省2018-1019 秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布，优先对位于城市建成区的焦化企业，加大限产比例。10 月 17 日，《江苏省打赢蓝天保卫战三年行动计划实施方案》发布，提出 2018 年底前，沿江地区和环太湖地区独立炼焦企业全部关停，其他地区独立炼焦企业 2020 年前全部退出。10 月 19 日《徐州市 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布，提出对保留和处于过渡期内已按要求完成整治并通过复产验收的焦化企业，出焦时间延长至 36 小时以上，在橙色及以上重污染天气预警期间，出焦时间延长至 48 小时以上。
风险点：汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度，下游成材需求增长不及预期，成材大幅累库。
煤矿检查生产受限，短期焦煤维持强势
弘业期货
(1)近日，山西省煤炭工业厅印发了《关于开展煤矿超能力等核查工作的通知》，提出对全省生产煤矿超能力和超层越界等开展核查，核查时间自 10 月 11 日至 10 月 31 日，本次核查可能使部分煤矿精煤产量下滑。
焦煤：混煤1360-1380元/吨，澳洲1569元/吨。山西查超，供给偏紧，期现仍偏强。查超对煤矿供给产生影响，煤矿库存历史低位下形成支撑;下游高利润采购积极性不差，环保预期变化，需求抑制修正，节前补库提振。下游库存继续累积，短期补库意愿持续;澳煤供给偏紧提涨，蒙煤偏松持稳。操作建议：观望。
信息分析：
本周策略：焦炭方面，谨慎看涨，下游成材需求依旧旺盛，支撑焦炭价格，;焦煤方面，谨慎看涨，山西、河北、山东等地进行煤矿检查，导致短期焦煤供应仍较为紧张，焦企补库需求较高，可逢低做多焦煤。套利方面：无。
(4)本周，焦炭期货价格继续震荡筑底，基差逐步转为天津港现货升水01 合约 188 元/吨。
【现货市场】现货市场，数据方面，上周末钢联数据，焦企产能利用率及产量缓增，焦企库存变动不大，钢厂焦炭库存微增，补库基本到位。库存主要增量在贸易环节。价格方面，局部地区出现第二轮提涨，港口报价尚未跟随，节后仅上调50元/吨。当前日照、董家口准一级焦报价2600元/吨。综合来看，预计河北地区对于下游的限产力度超过预期，补库行为进一步弱化，对于焦炭而言，相对利空。焦煤，依然是后期主要偏多品种。
风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)。
格林大华期货
国内炼焦煤市场较稳运行，低硫主焦煤价格有所上涨，公路运输偏紧张，下游焦企采购积极性较强。本周焦企产能利用率基本持稳，多数焦企库存较低，个别企业焦炭库存小幅上升。钢厂焦炭库存继续上升，钢厂到货状况良好。港口焦炭总库存基本持稳，日照港库存继续上升，贸易商采购积极性良好。后期关注钢厂态度，环保检查及焦钢企业库存变化。短期焦煤1901，焦炭1901暂时观望为主
倍特期货
供给压力凸显期价谨慎乐观
22 日隔夜盘中，双焦跟随螺纹反弹。基本面，煤矿超产核查影响不大，部分受影响的煤矿生产和出货均有减少，焦煤呈现区域偏紧现象。库存方面，除大矿外多数煤矿均无库存，下游要货积极，煤矿现产现拉较多，部分煤矿订单已经排至下个月，低硫主焦仍有上涨预期，其余品种大概率持稳。短期来看，焦煤市场易涨难跌。焦炭现货市场稳中偏强，山西各地区少数提涨第二轮 100 元/吨，钢厂暂未同意，焦钢仍在博弈中，其他地区观望状态较浓。环保方面，近日河北唐山各钢铁企业秋冬季差异化错峰生产污染排放绩效评价分类已出，但暂未开始进入限产状态，后续需关注具体执行情况;焦企库存处于较低水平，下游贸易商、钢厂需求尚可，多数焦企无库存，市场心态相对乐观;钢厂库存仍处在中高位水平，多数对焦炭继续上涨持抵触情绪。操作上，焦炭 1901 压力位 2438 ，支撑位 2316 ; 焦煤 1901 压力位 1363 ，支撑位 1322 。
周五夜间，焦炭1910低位开盘，震荡走高,當舖，报收2372，下跌15，跌幅0.63%。近期各地陆续出台钢厂限产政策，打压焦炭需求，但焦炭短期现货流转顺畅，焦企库存低位，挺价信心较足，期货价格低位小幅反弹，建议短线操作。
周五夜间，焦煤1901低位开盘，震荡上行，报收1370，下跌4，跌幅0.29%。从焦企开工情况来看，周环比仍有小幅回升，短期支撑焦煤需求走强，期货价格维持震荡格局，建议区间操作。
现货流转顺畅焦炭低位震荡
方正中期期货
山东煤业事故引发安全大检查预期，焦煤 1901 合约可轻仓试多
中钢期货
期货品种期货机构机构观点焦煤＆焦炭华泰期货
现货情况：上周焦炭市场心态好转，焦煤供给依旧紧缺，部分煤种价格持续上涨。上周澳洲中挥发煤价格上涨2美元至199美元/吨，折算成人民币1650元/吨。澳洲焦煤涨后暂稳。蒙煤甘其毛都口岸通关量维持1200辆/天左右，价格暂稳。
焦炭：目前炼焦利润维持高位、环保限产边际减弱，各地焦企开工积极，导致焦炉开工率持续回升，对焦价形成一定压制。需求方面，上周唐山公布了采暖季分级限产的钢铁企业名单，整体限产比例在 30%-40%之间，限产有环比趋严的可能，且后续各地陆续开启采暖季限产，钢企对于焦炭需求或将有所减弱。并且，多数钢厂焦炭库存增至合理水平且近期焦炭到货量尚好，钢厂对于涨价有一定抵触情绪。另外，贸易商补库力度较弱，现货价格涨幅或将低于预期，焦价进一步上行压力较大。但是，后期各地方政府焦化限产方案陆续出台，采暖季环保限产叠加焦化去产能任务或将造成焦炭供应出现收缩情况，焦炭供需边际好转预期对焦价形成支撑。再者，目前独立焦化厂焦炭库存低位，使得焦企仍有议价能力，焦炭现货第二轮提涨对焦价有一定支撑作用。综合看，焦价走势偏震荡，后期重点关注即将到来的错峰生产对焦炭供需面的影响力度。操作上，建议 2550-2650 区间内逢高沽空，下方 2100-2200 区间内逢低做多。
操作建议：区间操作。
焦煤：山东煤业事故引发安全大检查预期，山西煤矿超产督查持续进行，焦煤资源短期受限，加之进口煤配额限制，预计四季度焦煤供应或将维持偏紧格局。在炼焦利润较好、环保限产不及预期的情况下，焦化企业开工积极，使得焦炉开工率持续上升，焦煤需求得到保证。并且，当前煤矿库存仍处于同期较低水平，焦煤受到较强支撑。不过，随着秋冬季临近，各地区陆续开启限产模式，下游钢焦企业对于焦煤的需求或将有所减弱，对焦煤形成一定压力。综合看，焦煤走势震荡偏强，建议 JM1901 合约可轻仓试多。考虑到钢厂限产不及预期，中美贸易摩擦拖累出口及制造业，热卷需求预期不佳，再加上 MS 热卷库存去化缓慢，短期热卷相对焦煤偏弱，建议多焦煤空热卷套利组合继续持有。
操作建议：区间操作。
组合策略建议：继续持有买 JM1901-卖 HC1901 组合合约，仓位：5%，入场区间：5.64-5.65，目标区间：5.27-5.28，止损区间：5.82-5.83。
焦煤焦炭：风控为主，持多焦煤
信息分析：
单边策略建议：轻仓介入 JM1901 合约多单，仓位仓位：5%，入场区间：1370-1380，目标区间 1400-1410，止损区间：1350-1360。
焦煤周五夜盘上涨14元，至1370元，涨幅1.03%。焦炭上涨18.5元，至2372元，涨幅0.79%。据统计，中国9月原煤产量3.06亿吨，同比增长5.2%;1-9月原煤产量25.95亿吨，同比增长5.1%。中国9月焦炭产量3,655万吨，同比下降0.1%;1-9月焦炭产量32,291万吨，同比下降2.3%。受今年以来环保检查常态化的影响，焦炭产量呈现下降态势。
观点：现货价格稳步上涨期货价格维持震荡
中信期货
逻辑：第一轮提涨逐步落地后，部分焦企开启第二轮提涨;焦钢博弈依旧，焦企心态转强;焦炉开工率保持高位，短期供给增加;焦企库存较低，出货情况良好;钢企库存适中，控制采购，对提涨较为抵触;港口库存止跌企稳，贸易商拿货意愿增强;预计焦炭现货短期内将偏稳偏强运行。期货方面，焦炭 01 合约震荡回调，目前贴水较大，预计期价短期内将震荡运行，修复贴水。
兴业期货
信达期货
逻辑：受煤矿安全、环保、超能力核查影响，部分煤矿减产或停产、洗煤厂关停;煤矿库存较低，焦煤供应整体偏紧;下游焦企开工率保持高位,新北市票貼，焦煤需求保持平稳回升，冬储季焦企积极采购，焦煤短期供给紧平衡;下游焦炭提涨逐步落地，支撑焦煤价格;预计焦煤现货价格短期以偏稳偏强为主。期货方面，受基本面支撑及下游焦炭影响，焦煤 01 合约维持震荡，预计短期内将震荡运行。
国信期货
(3)焦煤期价震荡运行，基差转为澳洲中挥发煤升水 01 合约 275.3 元。
观点：上周煤焦市场偏强运行。焦炭方面，焦企第一轮提涨已落地，部分销售良好企业已开始第二轮100元/吨提涨，目前仍在商议中。近期环保限产力度较弱，焦化利润高企促使焦企开工积极性较高，主产地焦企开工率上升，且徐州地区焦企逐步复产。焦炭产量微增，各环节库存小幅增加。贸易商询价积极，钢厂由于焦炭库存水平尚可采购情绪一般，低价资源需求较好。焦煤方面，山西晋中、吕梁地区煤矿超能力生产核查力度较大，煤矿开工受限，产地焦煤价格上涨。此外，河北地区受煤矿安全检查、运力不足以及工作面等影响，部分煤种产量下滑。山东地区也由于安全检查等原因导致多数煤矿产量减少。综合来看，目前焦企库存虽有小幅增加但仍处低位，短期焦煤需求旺盛，叠加全国多地产量下滑，预期未来煤价仍将保持强势。周末部分物流及吊装费上涨，各环节成本均有不同程度上调，短期煤焦仍有上涨空间。
原料消息方面，齐鲁网讯： 2018年10月20日23时左右，山东龙郓煤业有限公司发生冲击地压事故，造成22人被困，其产品涉及1/3焦煤，焦煤，产能240万吨/年。供给端，山西洗煤厂停产、煤矿安全检查等政策措施对供给端影响仍在;焦煤下游需求持续回升，短期内需求稳中有升;现货受焦炭提价情绪影响，港口焦煤价格也开始回升，但焦煤库存出现回升以至年内高点位置， JM1901合约仍交易掺混煤标的，1400以上有所高估，短期内焦煤不宜看多。
观点：现货第二轮提涨期货价格震荡回调
(2)本周，部分焦企第二轮提涨，现货市场偏稳偏强运行。焦炉产能利用率 79.4%，较上周上升 0.1%。Mysteel 统计的全国 100 家焦企库存为24.8 万吨，主要港口焦炭库存 243.6 万吨，均维持较低位。
【期货走势】第二轮调涨已至，政策对下游限制及补库弱化，焦价震荡趋弱。
【操作策略】焦炭，可依托2380-2400一线谨慎试空。焦煤，依托1350持多。
(2)本周，山西煤价不同程度上涨，幅度在 20-80 元/吨，受部分煤矿减产或停产影响，煤矿焦煤库存 134 万吨，仍处于较低位，港口库存345,天母當舖.1，较上周回升 19 万吨。

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