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美国钢铁公司U.S。 Steel (X.US)股价周二大跌9.98%，至17.77美元。此前瑞士信贷下调了该股评级，缘由是估计美国的钢铁行业2021年将迎来产能多余问题，认为相对于其他同业，美国钢铁公司没有足够竞争力面临。
美国其他钢铁企业股价也广泛下跌，AK钢铁控股下跌5.8%，Steel Dynamics下跌3.24%，美国工商五金公司(Co妹妹ercial Metals)下跌2.81%，纽柯钢铁(Nucor)下跌2.71%。比拟之下，尺度普尔500指数下跌0.61%。
瑞士信贷：“金属板海啸”行将到来
瑞士信贷(Credit Suisse)继1月份将该股评级从跑赢大盘下调至中性，如今又再下调至表示欠安；方针价从21美元下调至13美元，较周一收盘股价程度低34%。
该银行的阐发师估计，美国钢铁产能将呈现多余环境，“钢铁板海啸”会在2021年至2022年呈现，届时美国将迎来下一波低本钱热轧钢卷(HRC)供给高潮， 估计HRC代价将从2019/2020年每吨700美元降至每吨610美元摆布。美国钢铁的竞争职位地方会有所减弱，担忧其利润率会大受影响。今朝HRC的市场代价在每吨687美元摆布。
其他华尔街阐发师也指出了一样问题。3月20日，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)比方钢铁供给多余的时代为“钢铁末日”，将会在将来几年内到临。
该银行估计，因为新的炼钢厂工程陆续完成，全美钢铁产能增长20%，产能将在2022年到达岑岭。短时间内钢铁代价根基连结不乱，热轧钢卷(HRC)每吨买卖代价在650元至750元之间。但是，到電熨斗,了2021年和2022年，HRC代价会跌至550至660元。对钢铁制造商的赢利能力构成压力，即便是特朗普当局施行的关税政策也于事无补。
美国钢铁竞争力不足
瑞士信贷在给客户的陈述中写道，鉴于曩昔几年单元本钱上升，和为汽车制造商供给办事的市场份额降低，这些身分致使美国钢铁在该行业的主导职位地方总体下滑，相对付进入这段低价时代的同业，美国钢铁的“竞争职位地方较弱”。
瑞士信贷指出，跟着HRC代价继续下跌，美国钢铁公司没有能力保持今朝的红利或估值程度。更值得注重的是，该公司的EBITDA(未计利钱、税项、折旧及摊销前利润)远景很是使人担心，由于欧洲市场的原质料供给将呈现紧张欠缺，而该公司股价的滞后幅度依然很高。阐发师暗示，美国钢铁公司EBITDA的应是4.5倍，比汗青均匀程度低23%。以是，估计新产能投产后，美国钢铁公司会进入艰巨时代，综合这些信息，如今下调预期股价彷佛合情公道。
别的，美林指出，在團體服,“钢铁末日”以后，新式电弧炼炉将代替旧式高炉炼钢，低效力产能会逐步退场，钢铁业将呈现小幅变化。此中，Nucor和Steel Dynamics会是以获得更好的市场占据率和更健全的赢利率。
全世界关税对付美国钢铁业是好是坏？
自特朗普总统上任以来，美国钢铁类股的颠簸变大。此中，美国钢铁公司的股价从2016年11月起头就一向在17美元至47美元之间往返走动，颠簸幅度是标普500指数中其他根基质料类股同期颠簸性的五倍多。
针对钢铁行业的政策变更是颠簸加重的缘由之一。一年前，特朗普以国度平安为由，对钢铁入口征收25%的全世界关税，以庇护海内钢铁行业，促成海内钢铁代价提高。但海内经济情势好转后，又促使Steel Dynamics (STLD)和Nucor (NUE)等低本钱钢铁企业规划增长产能，海内供给增长，致使将来钢铁产物代价可能降低。
其次，特朗普的全世界征税可能招致其他国度的抨击性关税。此中，加拿大外长本日暗示，拟对美国125亿美元货物征收关税，最快下周颁布抨击清单。届时对美国财产出口将有影响。此外，泰西商业问题在周二的谈吐进级，白宫威逼要对来自欧盟的商品征收新关税，此举可能从新开启了又一场长期商业。投资者灰心情感舒展，致使昨日美国的重要市场基准指数全线下跌。
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发表于 2019-6-14 16:28:22
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